（原标题：重塑动力(2570.HK)负责上市，氢能产业标杆企业开启价值成长新征途）

12月6日，重塑动力(2570.HK)负责在港交所主板挂牌上市，首日股价高开约1.3%，总市值一举极度128亿港元。四肢氢燃料电板系统龙头，重塑动力的上市当然劝诱了开阔看法。

在上市前，公司得回中石化、国度制造业升级转型基金、宇通集团、一汽开脱、红杉本钱等投资，可见阛阓对公司价值的高度慈祥和认同。

本体上，无论是从行业视角已经公司视角，齐粗略看到重塑动力有着澄莹的恒久成长逻辑。公司背靠蓝海阛阓，已占据最初地位，且竞争壁垒权臣，因此在港股领有稀缺性和成长性两个标签。

负责上市既是一个全新的起始，重塑动力有望开启新的价值成长之路。

氢能产业的标杆企业，成长逻辑不时获考据

回想本年以来，港股IPO阛阓热度显着回升，前11月港股IPO筹资额同比大增80%。从政策层面看，香港正加快推动优质企业和明星企业上市，普及阛阓的举座活跃度和劝诱力，也进一步增强投资者的信心。

是以这次顺利上市，亦然对重塑动力的业务远景、事迹数据等多方面真实信。

招股书线路，2021年-2023年，公司营收辩认为5.24亿元、6.05亿元、8.85亿元；毛利辩认为6179万元、4982万元、1.8亿元；毛利率辩认为11.8%、8.2%、20.1%，举座呈现高潮趋势。

2023年，按燃料电板系统总销售输出功率计，公司在中国氢燃料电板阛阓名按序一，阛阓份额为23.8%。其中，重卡是最大的哄骗规模，按2023年重卡搭载的氢燃料电板系统总销售输出功率计，公司在中国氢燃料电板阛阓名按序一，阛阓份额达到42.4%。

这意味着，跟着阛阓限度捏续增长，重塑动力四肢龙头，领有更等闲的客户基础、更强的阛阓影响力以及更牢固的最初地位，为争取行业发展红利奠定了坚实的基础。由此，也考据了公司具备较好的成长逻辑。

粗略领有这一底气，中枢则起首于公司的居品实力、时代立异和具有前瞻性的政策布局。

重塑动力惩处了大功率燃料电板在高可靠、龟龄命、环境符合性、经济性方面的几大中枢时代难题，使得其居品在行业中有着竞争上风，对下旅客户更具劝诱力。蚁集阛阓趋势，公司改日有望收拢非示范城市的廉价氢需求，更好哄骗到氢能重卡这一主流场景，公司的居品将迎来进一步放量。

在政策布局上，公司延迟到产业上游氢能装备规模，走出PEM（质子交换膜）和ALK（碱性）两条制氢阶梯。同期不时探索氢能产业惩处有打算，此前落地宁夏太阳山年产10万吨绿氢制储输用一体化示范技俩，将进一步扩大公司影响力，助力氢能产业跑通立异的营业步地。

此外，公司加快出海开垦出了第二增长弧线，有望收拢环球氢能产业发展的脉动。2023年，来自国外的收入同比增速高达170%，变成高速增长趋势。

是以基于公司现时的最初地位与竞争壁垒，具备互异化上风，且在助推氢能产业发展上演出迫切变装，从投资者角度看，重塑动力是不成多得的行业样本。这无疑给阛阓投资者带来庞杂的劝诱力。

上市迎黄金窗口期，价值后劲有望缓缓开释

当下港股极佳的上市窗口期，为重塑动力的价值后劲开释带来了难熬的机遇。

一方面，港股资格一轮牛市行情后进入到转念阶段，正在蓄势新一轮的趋势变化。就估值而言，恒生指数的市盈率为8.78，意味着对比曩昔十年，这一打算处于低位，另外市净率仅为1.66。足见港股仍在低估气象，中恒久确立性价比突显。

机构测度，改日半年内有望迎来一揽子政策接踵刺激经济基本面，为港股阛阓提供支捏，后期宏不雅景气度普及有望带动更多主动长线资金回流。

具体到氢能板块看，距离本年上半年行情事后已千里寂一段时辰，板块情怀日渐升温。

2024年是氢能行业准备年，顶层政策定调以及处所政策示范鼓励，已为来岁行业爆发打下很好的基础。本年还不错看到不少绿氢一体化技俩落地，为改日更多技俩落地提供蔓延支捏。另外，产业链成本下行，绿氢缓缓迈向哄骗平价，比如在燃料电板重卡、迅速消纳制氨醇等特定场景中，初步完了了经济性。

是以，在上述积极要素运转下，绿氢及商用车将迎放量，重塑动力则会在板块升温行情中得回阛阓赐与的贝塔契机。公司具备科技及动力低碳转型属性，凭借这么的标签会在港股阛阓得回更多慈祥和认同。

另一方面，公司借助本钱阛阓会迎来加快发展。公司这次IPO，募资净额约6.66亿港元，约74.5%将用于氢燃料电板系统的研刊行动及扩产提供资金；约15.3%将用于为氢能装备的扩产提供资金；约7.7%将用于国外阛阓业务拓展；约2.5%将用于营运资金及一般公司用途。

可见公司对改日有着明确的发展标的和具体霸术，在收效上市后，公司粗略加快拓展业务以及产业链凹凸游布局，提高国外阛阓份额。由此，公司将加快开释限度效应，适应最初上风。

四肢投资者，不错期待重塑动力改日事迹增长和内在价值普及。

结语：

总的来看，重塑动力四肢投资标的，具备实足的体量且有着较好的成长性，港股上市后将有更多的资源干预到产能和时代立异，自己发展将再上一个台阶。

氢能四肢政策新兴产业，现时尚在营业化初期，而恒久来看，氢能有着动力低碳转型和跨界哄骗的后劲，是以无论是从纵向的时辰线已经从横向对产业的拉动来说，齐决定了氢能发展远景广袤且笃定强，是长坡厚雪的产业。

因此氢能行业和以重塑动力为代表的优质氢能企业，改日齐仍有充足的成长周期和成长后劲，值得投资者的耐烦奉陪。