上周金价不绝激荡，国外黄金价钱回落。伦敦现货黄金收于2650好意思元/盎司（周环比-2.4%）,国内AU9999黄金收于615元/克（周环比-1.5%）。十年期好意思债利率下行23个基点至4.18%。

好意思国经济阐扬稳健，通胀压力仍存，或使好意思联储降息预期降温。好意思国第三季度内容GDP年化季率修刚巧为2.8%，主要受益于消耗者开销高增3.5%，远超阛阓预期。同期，好意思国10月PCE物价指数同比增长2.3%，中枢PCE同比增长2.8%，标明通胀压力照旧存在。这些数据可能令好意思联储在12月的利率决议中愈加严慎，或使阛阓关于进一步降息的预期降温。但据CME数据，现时阛阓订价好意思联储12月降息概率仍高达68.3%。合座来看，黄金阛阓依旧靠近多重交汇的影响身分，包括好意思联储计策远景、宏不雅经济数据以及捏续的地缘政事风险。

中长久看，四大逻辑援手黄金阐扬。一是关税会导致经济增速放缓而通胀压力加大，好意思联储降息周期仍在进行中，黄金抗通胀。二是关税计策加重逆专家化，轻松好意思元储备占比，促使专家央行购金。三是债务压力扩大，影响好意思元信用，也倒逼好意思联储降息。四是去中心化货币地位抬升。

上循环调中，咱们基于上述的四点逻辑，提议投资东说念主珍重关怀黄金ETF（518880）回调后的建树契机，百折不回再启程。

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改日一周黄金ETF(518880)要点关怀的信号：（1）好意思国11月非农服务、休闲率；（2）好意思国11月ADP服务;（3）好意思国经济情状褐皮书。

 东说念主民币计价黄金与国际金价走势相比：

数据起头：Wind，Bloomberg，华安基金，2024/11/29

风险指示：敬请投资东说念主关怀投资黄金主题基金的专有风险，如黄金阛阓波动的风险、基金投资组合请问与国内黄金现货价钱请问偏离的风险、上海黄金来去所黄金现货阛阓投资风险等主要风险。基金惩办公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往事迹不成预示改日收益。我国基金运作技艺较短，不成反应股市发展的通盘阶段。阛阓有风险，投资需严慎，风险自担。投资东说念主在投资基金前应隆重阅读《基金左券》和《招募证明书》等基金法律文献，全面意识基金产物的风险收益特征，在了解产物情况及听清除售机构妥贴性主见的基础上，说明自己的风险承受才能、投资期限和投资主见，对基金投资作出寂寥决议，选拔合适的基金产物。1

发布于：湖北省