三季度，德鲁肯米勒连接押注“头号重仓股”Natera。

在最新公布的三季度握仓文献中，神话投资东说念主、杜肯本钱首创东说念主斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）旗下群众顶级家眷办公室Duquesne Family Office大举加仓了临床基因检测公司Natera，增握159.2万股至357万股，使其仓位较上一季度大幅增长80.61%至15.34%，握仓市值达4.53亿好意思元。

Natera到底是何方圣洁，能让德鲁肯米勒豪掷近2亿？

临床价值大、潜在需求强：肿瘤检测业务出路巨大

公开信息认知，Natera是一家创立于2003年的临床基因检测平台公司，专注于非侵入性、游离细胞DNA（cfDNA）检测时间。

当年五年来，Natera的营收高速增长，2019-2023年的复合年增长率（CAGR）达37.6%，同期用度率握续下滑，现款流驱动转正。

据华源证券，发展于今，Natera的业务干线已演变至肿瘤（MRD）、器官健康（器官移植排异反映检测）及女性健康（NIPT等）三大板块，并均处于业内超越地位。

当今，Natera旗下女性健康业务的好意思国市占率约为50%，虽处超越地位，但发展已较为教育，浸透率约已达到约50%；器官健康业务发展偏早期，浸透率仅为10%-15%，竞争形势较优，公司积极布局，处于快速成遥远；相较而言，MRD业务的发展出路最为巨大。

华源证券暗意，研讨到临床价值被握续诠释、商场潜在需求巨大，Natera的MRD检测业务竞争上风权贵。

陈说说起，当今肿瘤手术后的扶助调整决策存在精确度不足的问题，需要MRD检测参与调整提示——MRD检测是指通过液体活检检测肿瘤起首的分子相配，提前检测癌症复发，提示术后精确调整。

刻下，好意思国的MRD检测商场当今的范围不到10亿好意思元，远不足200亿好意思元的表面峰值，浸透率也不足5%；营业化方面，尚未有企业获取好意思国食物药品监督局（FDA）许可。

而刻下，Natera推出的Signatera已是过程最全面考证的MRD检测格局，临床管线丰富，在研发和营业化上具备先发上风：

在于今未获取FDA批准的情况下，Signatera检测量仍是从2022年Q2的3.5万份马上增长至2024年Q2的11.8万份，2023年单年检测量达30.5万次。同期在大夫中的浸透率快速训诲，单2024年Q2当季全好意思仍是有超40%的肿瘤大夫订购了Signatera。

成绩于公司更好的运营实施力、新稳健症的预期医保及商保，Signature的平均售价（ASP）仍是从当先上市的约400好意思元训诲至2024年Q2的超1000好意思元。

华源证券以为，当作行业龙头，Natera的Signatera居品瞻望将成为公司事迹快速训诲的中枢驱能源。