作家：周嘉宝

图片开头：图虫创意

对于国产羽绒服龙头波司登来说，当年半年有惊无险。

惊的是衣饰零卖行业环境正极速变化，破费者敌手头的钱看得更紧了，波司登（03998.HK）也卷在这个周期中。而值得交运的是，当年几年，波司登聚焦主航谈、坚捏高端化的政策转型作念得弥漫塌实。在最新的半年里，波司登仍然交出了一份可以的收成单。

凭证11月28日波司登暴露的24/25财年中期事迹，限定2024年9月30日，公司营收同比增长17.8%达88.04亿元；净利润同比增长23%达11.30亿元，创同期事迹历史新高。论说期内，波司登的接头溢利率也进步至16.7%。

然而，波司登不休层仍然有紧要感。

11月29日，当分析师在事迹交流会上说起本年公司总体筹划的完成情况时，波司登高等副总裁兼行状部总司理芮劲松暗示：“4月至10月筹划完成很好。但每年11月到次年1月是咱们最关节的阶段，当今正处在咱们通盘年度筹划完成的最中枢的阶段。内容上通盘11月份的收尾基本上还是出来了，跟我的预期筹划比较，有一定差距。”

波司登不休层以为，11月的情况或和本年的暖冬天气斟酌，看立异品类的增长和此前的事迹，他们以为面前的这种差距“可控”。

当下，波司登不休层正在作念新的三年诡计。对于公司在畴昔要怎么保捏踏实增长，搪塞行业环境的变化和阛阓竞争等问题，不休层也在这次的交流会上给出新的想考。

松开女装业务

诚然占比不大，但波司登的女装业务拖了后腿。

最新财报夸耀，波司登举座收入同比增长17.8%，其中品牌羽绒服业务收入同比增长22.7%，贴牌加工业务同比增长13.4%，多元化服装业务同比增长21.3%，唯女装业务营收同比下跌21.5%。波司登不休层浮现，女装业务旗下系数品牌，包括杰西、邦宝、克罗巴等王人有彰着下滑。

波司登方面以为，女装业务发扬欠安和行业环境下行斟酌。波司登集团CFO兼副总裁朱岑岭在事迹交流会上说，“本年情况非凡，通盘中国的高端女装行业王人不才降，行业头部品牌也受到了影响，是以大环境对高端女装不够友好。”

针对女装业务，波司登也明确暗示，不会在该板块进一步加码参预。“本年女装业务的网点总体也在松开。突出是邦宝品牌总体一直在耗损，咱们但愿能把耗损的店铺关掉。”

朱岑岭进一步浮现，波司登正在再行评估和注视女装业务在集团总体的政策定位，“集团还是极端明确，一定是要把有限的资源参预在大约产食粮、大约有收尾的中枢业务上，是以不在非中枢业务上加大参预。”

这也意味着，淌若畴昔女装行业举座环境莫得彰着改善，波司登的女装业务板块还会连接松开。

一味降价等于寻短见

本年以来，破费分化趋势彰着，广阔走高端蹊径的破费品牌，纷繁遴荐降价或者转型性价比赛谈。在这样的配景下，波司登不休层在事迹交流会上也明确，并不赈济“一味降价”来赢取阛阓。

芮劲松直言，“不时的作念法是，阛阓不好的时辰就降价，但收尾等于‘死亡’。降价在短期可能会有一些遵循，但从持久来看，就等价于寻短见。这一定是莫得畴昔的，莫得一个品牌能透顶通过降价就能越作念越好。”

芮劲松暗示，这几年波司登在作念强我方的同期，也把羽绒服品类赛谈作念大了。是以，各人王人蜂涌而至导致赛谈十分拥堵，“每个品类的成长王人有周期，从各人不太温情到逐渐锻真金不怕火，再到零落，这是客不雅执法。是以咱们感受到来自阛阓竞争的压力亦然常态。”

波司登要怎么搪塞并穿越周期？

芮劲松暗示，品牌是波司登保管品类赛谈第一的护身符。他暗示：“今天会成为咱们翌日发展的连累”。为此，波司登要与时俱进，保捏凭证新阛阓环境、新竞争时势，持续再行梳理政策筹划达成旅途，并捏续究诘。此外，强实行才能也极端紧要，他暗示：“当今躺平的企业许多，躺平的东谈主许多，然而咱们恒久在景色。”

不裁汰营销参预

也恰是因为波司登将品牌看作是护城河，是以波司登连年来在营销上投了无数资源。在交流会现场，有分析师指出，刻下阛阓情况并不踏实，阛阓增速放缓，波司登是否要再行评估营销策略。

芮劲松回复，“把营销作念好，是优秀品牌的共通特点。莫得一个品牌隧谈把产物作念得很好就很棒的。营销是让好的产物语言，跟破费者换取的紧要部分。基于这种调治，每一年波司登品牌王人会基于通盘筹划达成，在品牌营销模块有极端科学的预算。”

他暗示，波司登不会冒失减少营销参预，“从2018年追究主航谈以来，波司登的收成不是一蹴而就的。2023年咱们能赢得比较好的收成，并不是在2023年就作念对了100分，而是在品牌升级的通盘历程，不管是顺境照旧困境，咱们王人捏续在作念好品牌的接头跟珍摄。即使是全球卫滋事件技能，波司登依然在品牌营销模块保捏付出和骁勇。”

波司登也着实是这样作念的。本年11月，波司登北京三里屯新店启动试营业。芮劲松说：“试营业的第一天、第二天，买卖就跑到了波司登北京系数门店前三。跟着12月该门店风雅开业，也会有一系列品牌整互助销当作。”此外，波司登不仅与哈尔滨联名，还将在12月于索菲亚大教堂举行品牌前卫大秀。

除了交流会说起的问题外，时间周报也就波司登收购的高端滑雪品牌博格纳的接头情况和畴昔发展，以及集团政策入股慕瑟纳可后，对高端羽绒服阛阓的诡计等问题斟酌波司登方面，但限定发稿，对方尚未回复。