在保健品阛阓需求稳步增长、阛阓幅员接续膨胀下，“行业领头羊”汤臣倍健的事迹与股价却双双下落。

作家丨江蓠 裁剪丨蕨影

2024双十一大促进行得正方兴未艾，消费者涌入各大电商平台直播间下单囤货。对比之下，汤臣倍健抖音官方旗舰店直播间显得较为冷清。

寥寥30余东谈主的直播间中，主播持续先容着自家产物，产物列表中靠前的为Yep胶原卵白肽饮料。

直播间的冷清似乎是其事迹劣势的显像领会。

近期，汤臣倍健涌现2024年三季报。财报走漏，公司前三季度达成生意收入57.34亿元，同比下滑26.33%，归母净利润8.69亿元，同比下降54.31%。其中，第三季度营收11.2亿元，同比下降48.76%，归母净利润-2241.56万元，同比下滑106.3%。

这是继半年报交出近十年最差答卷后，公司营收数据的进一步下滑。

连年来，跟着国民收入水平的进步和健康默契的增强，保健品已不啻是特定东谈主群的专属，越来越多消费者应承在保健产物上消耗预算。欧睿数据走漏，2023年保健食物阛阓范围已达3879亿元。

在保健品行业需求持续增多、阛阓范围接续扩大的布景下，“龙头”汤臣倍健事迹和股价却逆势下滑。与行业发展趋势背离的背后，藏着这家老牌保健品品牌的增长粗莽。

事实上，汤臣倍健重营销轻研发的发展策略一直以来广受诟病。

公司财报走漏，汤臣倍健本年前三季度的销售用度为24.27亿元，尽管较上期的27.79亿元有所下降，但仍占据其生意总收入57.34亿元生意总收入的四成以上。

在本年的半年报中，公司的销售用度为18.22亿元，其中平台用度、告浪费和阛阓执行费占比居前。

▲图/汤臣倍健半年报

公司在财报中评释称，平台用度的增多主要系电商平台结构变化及付费流量增多所致。告白用度则主要为进步品牌著名度增多综艺节目冠名及要点产物的资源插足。其中，上半年综艺投放1.31亿元，线上告浪费2.04亿元，筹办制作费偏执他共1.87亿元。

为进步著名度，汤臣倍健热衷于在综艺节目中“露脸”。客岁于今，其先后投放了《歌手2024》和《宝贵卓越的哥哥4》两谣言题度极高的热点综艺。此外，还独家冠名了音乐综艺《声生不停·家年华》和真东谈主秀《灿烂的花圃》。

在各大综艺节目中时常露脸，重叠线上告白、平台投流等动作，公司的品牌曝光度不能谓不高，但从事迹领会来看，对营收的提快活用却难言理念念。

在本年9月6日的投资者干系步履中，汤臣倍健也承认其上半年销售用度转变不达预期。关于下半年策略，公司示意，下半年将积极调养用度投放模子，全年销售用度率但愿终端在45%内。

2024年前三季度，公司研发用度为1.16亿元，较上期的1.23亿元减少了7000万元；本年上半年，这一用度为6978.25万，同比下滑13.47%。

一面是销售用度居高不下，一面是研发用度不增反降，在阛阓对其甚嚣尘上的“爱毛反裘”品评中，其实藏着这家老牌公司被期间覆没的退缩。

事实上，早在2014年，汤臣倍健便建议“强科技”转型政策‌，但工夫已畴前十年，转型大旗下，重营销、轻研发的神色迟迟未变，这也揭示了公司在声量与质地之间的矛盾与犹豫。

当作一家开拓近30年的老牌保健品品牌，汤臣倍健曾有过长达十年的高速发缓期，但连年来，跟着消费者感酷爱的保健品品类越来越多，产物迭代越来越快，一直在营销上发力的汤臣倍健似乎有点跟不上翻新的节拍。

艾媒讨论CEO张毅也觉得，产物翻新不及是导致公司营收下滑的要紧原因。

虽然，汤臣倍健多年来在产物翻新方面一直也在接力，在公司持续深耕的VDS（膳食养分补充剂）鸿沟，汤臣倍健自2017年接踵推出了功能性饮品、软糖、泡腾片等稳健年青东谈主饮食风俗、口感的产物。

但在保健品需求年青化的大趋势下，行业广大的阛阓远景诱骗了越来越多入局者，公司濒临的竞争压力不能谓不大。

在VDS鸿沟，海外品牌‌Swisse领有的产物类别包括复合维生素及膳食补充品、洞开养分品、好意思容养分产物和功能食物等，自2008年进入国内阛阓后一直是汤臣倍健的头号竞争者。跟着电商范围持续增长，‌Swisse的市占率持续靠近以线下阛阓为桥头堡的汤臣倍健。

魔镜细察数据走漏，2023年保健食物在淘系平台、京东、抖音统统销售额达1154.5亿元，同比增长24.6%。而在最主流的淘系平台上，Swisse销售额跨越汤臣倍健而位列第一。

2022年，汤臣倍健通过创立新养分品牌Yep布局年青化膳食养分补充产物，其主打产物要素为胶原卵白肽，而在胶原卵白肽这一细分阛阓也不乏竞争者。

在淘宝搜索“胶原卵白肽”要害词，产物陈设中除汤臣倍健和‌Swisse外，传统中药企业九芝堂、同仁堂，新锐口服好意思容产物品牌五个女博士和其他白牌连车平斗。

在行业竞争浓烈的布景下，汤臣倍健为进步品牌声量进行营销无可厚非，但挨次主理尚需调养。

汤臣倍健董事长梁允超在本年3月涌现的2023年年报中曾示意，营销仅仅好产物的放大器，毁灭产物翻新即是毁灭将来。这一论调侧面标明了公司改变“重营销、轻研发”的决心。但2024年已过四分之三，从财报来看，要念念改变这一神色只怕非一日之功。