11月29日，博苑股份在深交所刊行。该公司这次刊行总额为2570.00万股，其中网上刊行732.45万股，申购代码301617，申购价钱27.76元 ，刊行市盈率为15.86倍，召募资金认为71343.2万元，逾越66819.04万元的募资筹划，在扣除刊行用度后，基本上完成募资目的。淌若不出未必，该公司很快就会被安排持重上市了。

博苑股份的IPO之路行将划上句号，一进取市的钟声敲响，公司方面就不错碰杯庆祝了。仅仅关于投资者来说，濒临当面走来的这只新股，投资者不知谈该是喜还是忧？大要说是休戚各半？

之是以如斯，实在是因为该公司的事迹实在是太好了，好得让东谈主难以置信，仿佛博苑股份不吃烟焰火似的。

招股书走漏，2019-2023年，博苑股份折柳达成贸易收入3.38亿元、3.79亿元、5.24亿元、7.98亿元、10.25亿元，折柳达成归母净利润0.17亿元、0.64亿元、1.03亿元、1.76亿元、1.82亿元。2023年，博苑股份的营收较2019年增长了203.01%；归母净利润增长了950%，接近10倍。

与同业可比公司比较，博苑股份的事迹增速显贵高于同业均值，尤其是净利润增速更是远超同业。招股书中，博苑股份将新亚强、司太立、浩通科技当作可比上市公司，三家公司2023年的净利润较2019年的增幅折柳为-43.74%、-74.03%、54.82%，远远低于博苑股份的950%增幅。

尤其引东谈主存眷的是，新亚强、司太立2023年的净利润较2019年下跌了40%以上，可博苑股份同期竟能增长近10倍。此外，浩通科技2023年的营收也较2019年增长了2倍多，但净利润只增长了54.82%，可见博苑股份的净利润增速瓦解是独步天下，皆备莫得了可比性。而博苑股份事迹脱离同业可比公司的这种高速增长，未免让投资者为之挂念，这种事迹的高增长到底有若干着实性，淌若属实，其捏续性又有几何？

除了事迹的高增长让东谈主倍感挂念除外，该公司募资投向的必要性相同亦然让阛阓感到疑虑的。招股书走漏，博苑股份本次拟召募资金6.68亿元，其中3.1亿元投向100吨/年贵金属催化剂、60吨/年高端发光新材料、4100吨/年高端有机碘、溴新材料名目；2.08亿元投向年产1000吨造影剂中间体、5000吨邻苯基苯酚名目；1.5亿元用于补充流动资金。

从募资用途来看，博苑股份的募资主要投向于主贸易务引申，但这种投向的必要性令东谈主怀疑，因为该公司的产能操纵率本来就很低。招股书走漏，博苑股份贵金属催化剂为辛酸铑，现存产能1000公斤，2021年-2023年产能操纵率折柳为6.46%、15.23%和11.22%，到2024年上半年产能操纵率仅为3.91%，产量仅有39.07公斤。在产能操纵率如斯低下的情况下，博苑股份仍筹划新增年产100吨的贵金属催化剂产能，这么的募资投向是否相宜？

除了产能操纵率本来就不高除外，博苑股份这次募资还筹划膨胀部分“高污辱、高环境风险”家具，这相同亦然让阛阓担忧的。招股书走漏，博苑股份多个主营家具属于《环境保护笼统名录（2021 年版）》中的“两高”家具，比如甲醇、丙酮、氢溴酸被列入“高污辱、高环境风险”家具，二氯甲烷、二甲基甲酰胺被列入“高环境风险”家具。但该公司募资投向的“100 吨/年贵金属催化剂、60 吨/年高端发光新材料、4100 吨/年高端有机碘、溴新材料名目”中就包括有氢溴酸家具。

不仅如斯，在博苑股份的募资投向中，有1.5亿募资用于补充流动资金。可执行上，该公司自己并不差钱。终端2024年上半年，博苑股份的货币资金为3.15亿元，且公司并无短期告贷，公司的金钱欠债率仅为16.08%。同期，终端2024年上半年，公司筹划行动产生的现款净流量净额为1.18亿元，筹划现款流较为饱和。在这种情况下，该公司皆备莫得补充流动资金的必要性，其补充流动资金的安排未免让投资者怀疑有“圈钱”的嫌疑。如今，这么一家公司行将上市，投资者该是喜还是忧呢？