（原标题：知行汽车科技股价巨震！距年内高点跌超80%，打折卖股份募资加码研发）

本文开始：期间周报 作家：张照

“港股自动驾驶第一股”近期又有新动态。

11月26日，自动驾驶处分有琢磨提供商知行汽车科技(01274.HK)走漏配售规画，已于11月25日与配售代理国泰君安国际签订了配售契约。

凭据该契约，配售代理将尽最大远程促使不少于六名承配东说念主购买最多合共442.7万股配售股份，配售价为每股17.58港元。这一价钱较知行汽车科技11月25日收市价20.25港元/股折让约13.19%，配售股份占股份扩大后公司刊行股本的约1.92%。

知行汽车科技默示，假定配售股份整个获配售，配售事项的料想所得款项净额预期约为7328万港元。公司拟将配售集资净额用于培育高阶智驾、驾舱一体处分有琢磨及产物的研发，培育研发设施及坐褥设施的本钱开支，扩大国外售售及工作麇集，以及营运资金及一般公司用途。

或受此影响，11月26日，知行汽车科技股价低开，一度下落超6%。规矩11月26日港股收盘，知行汽车科技股价下落6.07%至19.02港元/股，市值约为43亿港元。11月27日，知行汽车科技开盘报19.36港元/股。

值得审视的是，知行汽车科技股价年内已屡次出现巨震，从岁首的30余港元/股一度涨至4月30日最高的115.6港元/股，在履历5月3日大跌39.24%、6月3日大跌26.52%、7月17日大跌68.29%的近7个月贯穿颠簸下过时，股价不及20港元/股，较年内最高点跌去了超80%。

图源：Wind

知行汽车科技领有已生意化的L2级至L2+级自动驾驶处分有琢磨，并正为整车厂确立L2至L4级自动驾驶处分有琢磨，于2023年12月20日在港交所上市。

就知行汽车科技近期本钱市集贯通和事迹情况，期间周报记者已向知行汽车科技发去了采访提纲，但规矩发稿未获灵验呈报。“年底相比忙，没惟恐候给与采访。”知行汽车科技关系追究东说念主向期间周报记者默示。

图源：知行汽车科技官网

销售及工作成本占比超九成

2024中期论说炫耀，知行汽车科技绝大部分收入来自销售自动驾驶处分有琢磨及产物。知行汽车科技本年上半年总收入6.36亿元，同比增长17.11%；其中，来自自销售自动驾驶处分有琢磨及产物的收入为6.13亿元，占总收入的96.40%。

知行汽车科技默示，自动驾驶处分有琢磨及产物不错装置在新动力汽车(NEV)及燃油车(ICE)上，并约略完结全面自动驾驶功能；主要向整车厂销售自动驾驶处分有琢磨及产物。

期间周报记者审视到，知行汽车科技客户蚁合度较高，且来自第一大客户的收入曾一度高于90%。

2023年度论说走漏，2021年-2023年，祥瑞集团均是知行汽车科技最大的客户，来自其的收入分手为约9450万元、12.78亿元、11.35亿元，分手占当期总收入的53.0%、96.4%、93.3%。

值得审视的是，这其中，2023年知行汽车科技向祥瑞集团销售SuperVision™的收入约为10.83亿元。同期，知行汽车科技依赖Mobileye供应自动驾驶域抑制器的基础版块及用于SuperVision™的授权软件。

Mobileye是一家纳斯达克上市公司（MBLY），主要从事ADAS及自动驾驶期间及处分有琢磨实在立及部署。SuperVision™则知行汽车科技的主要产物之一，是一款可在多样说念路上全面运行的点对点提拔驾驶导航处分有琢磨，可完结L2+级自动驾驶。

知行汽车科技坦言，公司一直依赖有限的处分有琢磨及产物来取得绝大部分收入。倘若Mobileye罢手供应，公司将会皆备损失来自SuperVision™的收入，包括来自祥瑞集团的收入。

2023年，知行汽车科技对Mobileye的采购额约为10.07亿元，占总采购额的88.7%。因此，知行汽车科技的销售及工作成本也居高不下。

2023年及2024年上半年，知行汽车科技销售及工作成分内别为10.95亿元、5.91亿元，分手占当期总收入的90.05%、92.92%。这其中，知行汽车科技销售自动驾驶处分有琢磨及产物的成分内别为10.37亿元、5.71亿元。

研发开支有所减少

除SuperVision™外，知行汽车科技还领有iDC系列和iFC系列产物，其中iDC系列是公司自主研发的自动驾驶域抑制器产物线、iFC系列是L2级自动驾驶的经济型处分有琢磨。

2024中期论说显现，知行汽车科技iDC系列仍是酿成iDC100（原iDC Mid)、iDC300（国产化芯片）、iDC500（原iDC High)三个不同的平台，来餍足客户关于自动停车、高速NoA、城市NoA等不同品级的自动驾驶条目。在算法方面，公司仍是完成BEV+Transformer感知大模子在iDC500 上的部署，瞻望会于2024下半年干涉量产。

知行汽车科技还默示，将握续加大关于算力和数据的干涉，加快算法迭代；在产物上，将推出iDC500的下一代产物iDC510，通过芯片级的整合给客户提供性能更强功能更优成本可控的下一代可因循城市NoA的自动驾驶域抑制器；将坚强激动驾舱交融产物iDEA的量产化进度，瞻望将成为公司的另一条快速增长的产物线。

但期间周报记者审视到，知行汽车科技本年上半年的研发开支已开动减少。

2024年上半年，知行汽车科技研发开支为9958.7万元，较前年同期减少4.23%，研发开支占收入的百分比也由前年同期的19.14%减少至15.65%，下降3.49百分点。

知行汽车科技默示，研发减少主要由于向研发东说念主员支付的以股份为基础的付款减少所致。

2023年，知行汽车科技研发开支达到2.17亿元，期内向研发东说念主员支付的以股份为基础的付款增多4014.9万元。

期间周报记者还审视到，由于向职工支付的以股份为基础的付款减少，知行汽车科技本年上半年的销售开支和行政开支均有所减少，分手同比减少14.85%、39.55%至1155万元、2320.1万元。

尽管关系用度均有所下降，但知行汽车科技仍未走出失掉窘境。规矩当今，知行汽车科技尚未完结盈利，本年上半年其期内失掉为9862.9万元。