作家｜王南

近期，A股上市银行连续公布三季度财报。看成城商行“优等生”，南京银行的功绩进展引起平方温雅。

本年前三季度，南京银行达成营业收入385.58亿元，同比增长8.03%，归母净利润为166.63亿元，同比增长9.02%。

关于这么一份“双增”收货单，初看之下，南京银行毫无疑问进展的还可以。仅仅，仔细探究可以发现，由于增长依赖金融投资业务、金钱质料饱受质疑、转型不利等多重问题，南京银行名义光鲜的背后不乏暗影。

更遑急的是，千般问题径直拷问南京银行的功绩“底色”：若比较于主营信贷业务，企业功绩增长更多地受到概略情味强的投资业务“主导”，南京银行又谈何安妥呢？

主营业务增长乏力

本年三季度，在拆解南京银行的具体收入组成之后，企业在业务结构上的短板仍然很澄澈地呈当今咱们眼前。

2024年前三季度，南京银行达成总收入358.58亿元，同比去年增长了28.66亿元。其中，利息净收入为196.14亿元，同比减少2.70亿元，降幅1.36%；手续费及佣金净收入为35.04亿元，同比增长3.68亿元，增幅11.71%；投资收益为105.71亿元，同比减少5.36亿元，降幅4.83%；公允价值变动收益为46.76亿元，比较去年同期大幅增多了27.05亿元。①

总收入增量才28.66亿元，公允价值变动收益就孝顺27.05亿元，这么的“增长”进展直指南京银行主要收入起原“利息净收入”的增长乏力。

2022年以来，南京银行的利息净收入增速捏续下滑，还出现了负增长的情况。

2022年、2023年、2024年前三季度，南京银行利息净收入增速远隔为-0.49%、-5.63%和-1.36%，公司的传统业务发展濒临挑战，揽储才调遭受质疑。②

而即即是本年前三季度撑捏起南京银行功绩增长的公允价值变动收益，需要指出，从财报进展看，本年第三季度南京银行的公允价值变动收益相较上半年一经有了显著下落。

数据自满，2024年第三季度，南京银行公允价值变动收入为3.76亿元，二季度收入为24.92亿元，环比大幅下落84.91%。而在去年同期该项收入为12.27亿元，同比下落69.35%。②

公允价值变动收益的大幅波动自满出商场的不隆重性及公司异日营收进展的概略情味，也突显南京银行主营业务对收入增长撑捏性不够强的“流毒”。

事实上，纵不雅近几年的功绩进展，南京银行对投资收益、公允价值变动收益依赖度较强。每当投资收益、公允价值变动收益大幅增长，公司举座营收进展就还可以。但与此同期，对这类不隆重收入的依赖永远让南京银行功绩安妥度存疑。

往时2023年的财报数据就解说了，当主要收入起原利息净收入不稳，即便投资收益越过可不雅，也难以拉动起公司的高质料增长。

2023年，南京银行投资收益为148.14亿元，同比大幅增长35.07%，但同期利息净收入却下落5.63%，导致公司总营收只小幅增长1.24%，归母净利润也仅微增0.51%。③

不行否定，南京银行对非主营投资等业务十分依赖的增长状貌在短期内可觉得公司带来可以的收益，但永远来说却“休戚各半”。面对债券商场的波动性，公司投资业务注定不隆重，也进一步减弱了南京银行在信贷主业上的行业竞争力。

照此趋势延续下去，南京银行在本年第四季度还能交出一份令商场甘愿的收货单吗？

金钱质料问题悬在头上

业务结构上的问题之外，南京银行的金钱质料问题亦然悬在企业头上的“达摩克里斯之剑”。

聚焦在三季度财报数据上，由于近几年南京银行主营业务乏力、内素性成本累积有限，公司在成本实足方面各项见识有所下滑。

把柄媒体分析，本年放弃三季度末，南京银行的成本实足率较上年度末有所回升，增长了23个基点至13.76%。但更为遑急的一级成本实足率和中枢一级成本实足率却呈现出捏续下滑的趋势，其中核充率较上年末下滑了37个基点至9.02%。

看成系统遑急性银行，南京银行还需面对0.25%的附加成本条目，核充率的最低监管圭臬为7.75%。在此布景下，南京银行补充中枢一级成本需要提上日程，不然核充率有靠拢“红线”的危急。④

另外，自2020年以来，天然南京银行的不良率捏续下落，2024年前三季度进一步下落到了0.83%，但计提的信贷减值领域却处在高位。

据统计，2019年之后，南京银行的信贷减值领域一直在80亿元以上，2021年最高曾达到91.28亿元，2024年前三季度同比增长9.35%至77.04亿，占净利润比重跨越46%。④

而即便不良率捏续下落，在不良贷款的细分项中，南京银行的可疑类贷款迁移率在头部城商行仍处在较高的位置。可疑类贷款迁移率即预计可疑类贷款升沉为失掉类贷款的比例，南京银行2024年上半年的该项数据高达82.04%，显著高于江苏银行、宁波银行。

同期，南京银行较高的过时贷款领域也需要越过注意。本年上半年，南京银行过时贷款领域同比增长13.88%至151.17亿元，创历史新高，且过时贷款率达1.25%，高于0.83%的不良贷款率。④

较高的过时贷款领域进一步清楚了其金钱质料问题，在这背后，南京银行往往“踩雷”南京腹地巨头雨润、丰盛和三胞集团，以及“踩雷”恒大集团，王人是阻截冷漠的影响身分。

天然，辩论到还频繁因为内控不严出当今监管部门的处罚名单上，南京银行所存在的金钱质料问题阻截冷漠。

同业对比显出更多颓势

主营业务不稳、金钱质料存忧的近况下，好音讯是，南京银行并非莫得富厚到公司问题地方，他也在积极谋求零卖业务转型以寻求破局。

但从扫尾上看，南京银行的转型难说令东说念主甘愿，尤其是在与江苏省内另外一家头部城商行江苏银行的对比之下，南京银行更显不及。

时期回到2019年之前，南京银行与江苏银行在营收、净利润领域上的差距并不是越过显著，二者还处在团结个对比区间当中。

然则，2019年之后，南京银行慢慢被江苏银行拉开差距。本年前三季度，江苏银行达成营收623.03亿元，归母净利润282.35亿元，对比南京银行的237.45亿元和115.72亿元均是“倍级”率先。⑤

相对应在城商行的名次上，曾几何时，江苏银行、南京银行远隔位居国内城商行第三位、第四位。到2024年前三季度，江苏银行普及至行业第一，南京银行则排到了第五位。

在总金钱领域层面相通如斯。2024年前三季度，两边总金钱领域远隔为2.55万亿元和3.86万亿元，差距已扩大到了万亿级别。

南京银行被江苏银行慢慢“碾压”，要津在于业务结构上的不同。

一方面，就像咱们前边分析的，南京银行主营业务收入之外的非息收入占比较高，功绩增长靠投资相关业务拉动，主牟利息净收入不够安妥、在总营收中的占比唯有一半把握，这一比例显著比同期江苏银行低不少。

另一方面，投资业务之外，南京银行其他新业务进展堪忧，相较于其他头部城商行，零卖业务转型仍需加速门径。本年前三季度，南京银行零卖贷款领域为3047.06亿元，比同期宁波银行的5459.81亿元和江苏银行的6473.89亿元王人少好多。

在中收业务上，南京银行的代理类业务也存在短板。一般而言，代理类业务是营业银行中收业务的大头，主要包括代理刊行、代理兑付、代理销售、代理收付等。上半年南京银行的代理类手续费达成收入12.7亿元，相通比江苏银行的18.6亿元和宁波银行的27.14亿元要低。⑥

举座看来，天然南京银行在本年前三季度的功绩进展存可圈可点之处，但在“双增”的征象之下，存在有功绩捏续性、金钱质料、转型后果上的隐忧。在可预感的异日内，公司唐突主营信贷业务提高有趣，对零卖业务转型、中收业务等加速发力，尽快惩处对金融投资业务的过度依赖。

行业大环境长短不一、商场竞争环境日益强烈的时间布景下，南京银行的压力不小。

曾因高工资冲上热搜

其实，南京银行一直在争议中前行。

在这一轮功绩底色遇到质疑之前，本年半年报时刻，南京银行除了因非利息净收入跨越利息净收入、成为营收“主力军”激勉温雅之外，公司还曾因职工薪酬问题登上热搜。

本年8月初，“南京银行东说念主均月薪4.66万元”的话题一度冲上微博热搜，激勉网友平方盘问。

来自半年报的数据标明，南京银行2024年上半年职工薪酬总和为45.41亿元，同比减少4.02%，期末职工东说念主数悉数16260东说念主。但即即是薪酬减少了，流程网友的一番揣测，仍得出南京银行东说念主均月薪4.66万元的惊东说念主扫尾。

一时期，“又被平均了”的呼声络续于耳。毕竟全球王人领悟，数目上占“大头”的普通下层职工很难确凿有那么高的工资，“问题”应该出在少数的精英高管身上。

在2024年半年报中，南京银行并未裸露高管的薪酬情况，不外从2023年年报来看，该行有23位高管（包括离任高管）在诠释期内领薪，悉数领取税客岁薪接近2989万元。其中，年薪跨越200万元的高管（包括离任高管）有11东说念主，最高年薪者是副行长宋清松，税客岁薪为231.63万元。

若是相通揣测平均值，23位高管的东说念主均年薪为130万元，东说念主均月薪近11万元，远超4.66万元的全体职工东说念主均月薪。如斯看，如故“浮泛”贬抑了全球的思象力。

若公司远景无忧，高管、职工拿高工资倒是无可厚非。仅仅辩论到南京银行身上所存在的各样问题，公司在职工薪酬上所濒临的争议，注定会成为围绕在企业周围千般“噪音”的一个遑急注脚。

注：

①2024.11.14，新浪财经，《南京银行：功绩回升主靠投资业务，成长性仍然存疑》

②2024.11.19，新浪财经，《南京银行，“债券之王”的另一面》

③2024.07.31，北京商报，《南京银行功绩“提前”放榜：上半年归母净利增长、个贷不良走高》

④2024.11.05，金融界，《南京银行3季报营收利润双增长，债牛行情中投资收益却逆市下滑》

⑤2024.11.12，蓝筹企业驳倒，《真金如故泡沫？南京银行双增功绩下的底色》

⑥2024.11.04，源媒汇，《迷失的债券大王：南京银行，全网放贷》

本篇作家 | 王南 | 视频｜张琪｜裁剪｜王小凡