（原标题：首日高开低走！拉普拉斯IPO募资18亿，与隆基绿能关系交往一年暴涨1624%）

本文开端：时间财经 作家：张汀雯

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10月29日，拉普拉斯（688726.SH）登陆上交所科创板，每股刊行价钱17.58元。当日开盘，拉普拉斯以100元/股的价钱高开，这亦然其上市首日的最高价，尔后股价有所回落，收于67.91元/股，涨幅286.29%。

在上市之前，拉普拉斯便因与行业龙头企业隆基绿能（601012.SH）、晶科动力（688223.SH）、林洋动力（601222.SH）等的密切关系被爱护。

值得注意的是，隆基绿能为拉普拉斯关系方。光伏行业内卷进度按捺加重的2024年，拉普拉斯对隆基绿能的销售收入却不降反升，2024年上半年同比增长1624%。同期，对晶科动力的销售收入则基本督察不变。

10月29日，为进一步了解情况，时间财经向拉普拉斯董办发送采访邮件，物化发稿暂未回话。

财富总数两年增长近9倍

这次登陆A股，拉普拉斯拟召募资金18亿元。其中，6亿元用于光伏高端装备研发坐蓐总部基地名目；6亿元用于半导体及光伏高端开发研发制造基地名目；6亿元用于补充流动资金。

尽管光伏行业竞争提速，但行动光伏电板片开发商的拉普拉斯仍对功绩颇有信心，其瞻望本年前三季度营收达36.00亿元~43.90亿元，同比增长147.41%~201.70%；归母净利润4.80亿元~5.90亿元，同比增长246.98%~326.50%。

除光伏行业外，拉普拉斯也准备向半导体规模进攻，不外，其半导体分立器件开发业务处于起步阶段、范围较小，尚未酿成捏续性、清醒性和范围化的销售收入。

物化2024年上半年，拉普拉斯的主要收入如故来自光伏规模开发，占其营收的96.33%。拉普拉斯示意，2024年，新式高效光伏电板片产业化进度进一步加深，受益于产业发展以及公司家具高超的竞争才气，公司开发获取捏续范围化验收。

受益光伏开发业务的增长，其净利润也从2021年的失掉5711.25万元飙涨至2023年的4.22亿元。

对此，拉普拉斯示意，自2021年以来，以TOPCon、XBC为代表的新式高效光伏电板片本领发展加快。2021年下半年，TOPCon新建产能大幅增多；2022年启动，卑劣新建量产产线以TOPCon、XBC为主，新式高效光伏电板片出货占比显耀教训。受益于新式高效光伏电板片产业化推崇，公司缱绻范围和盈利水平均呈现出快速增长的趋势。

跟着拉普拉斯的业务范围的快速扩大，其应收账款和合同财富的金额也在大幅增多，所有账面价值从2021年年底的4508.21万元一经增至2024年上半年底的12.87亿元。

时间财经注意到，拉普拉斯比年的财富总数增速惊东说念主，短短两年，就从2021年末的11.36亿元飙升至2023年末的112.24亿元，增长了近9倍。松抄本年上半年末，其财富总数为106.07亿元。

流动性方面，2021年及2022年，其缱绻行为产生的现款流量净额均为负数，差异为-1.60亿元和-1.78亿元，2023年及2024年上半年启动转正，差异为11.88亿元及7780.10万元。

对此，拉普拉斯示意跟着缱绻范围的捏续扩大，公司需要参加更多的资金到采购、坐蓐等营运行为中。此外，公司还有建筑新坐蓐基地、购置始终财富等必要的开销，若是客户不成实时本质家具结算义务，或公司资金盘活速率及使用效果裁减，可能导致公司出现流动性风险。

关系方隆基绿能为大客户

当今，拉普拉斯为下搭客户提供的中枢工艺开发主要遮蔽了TOPCon、ABC、HPBC等光伏电板片本解析线，物化2024年6月末，公司在手订单销售价值为112.96亿元，其中光伏电板片开发中TOPCon、XBC的占比约99%。

值得注意的是，拉普拉斯的客户聚会度较高。2021年~2023年及本年上半年，其前五大客户主营业务收入所有占比差异为99.99%、98.67%、93.24%及84.02%。其中对晶科动力的收入占比差异为54.21%、48.55%、28.01%及24.85%，2021年对晶科动力收入占比非凡50%。

对此，拉普拉斯示意，客户聚会度较高及单一客户收入占比非凡50%可能会导致公司在营业酌量中处于劣势地位，同期，客户的自己缱绻情状变化也可能对公司产生较大影响。若公司后续无法捏续拓展新增客户或部分主要客户缱绻情况不利，或部分客户因本解析线等要素减少对公司家具的采购，将对公司改日缱绻功绩产生不利影响。

值得注意的是，拉普拉斯与客户的关系绝顶密切，多个客户在其IPO前入股。

拉普拉斯的客户中，晶科动力控股鼓吹通过上饶市长鑫壹号企业处治中心（有限合股）于2022年受让拉普拉斯的股份，松抄本年10月24日，其捏股比例为2.36%。林洋动力通过全资子公司林洋创投于2022年对拉普拉斯进行增资，当今捏有其0.26%股份；同期杭州鋆沐股权投资合股企业（有限合股）（以下简称“杭州鋆沐”）亦通过增资捏有拉普拉斯0.64%股份，正泰新能行动有限合鼓吹说念主捏有杭州鋆沐39.90%份额，因此正泰新能转折捏有其0.26%股份。

值得注意的是，拉普拉斯于2022年与华泰联接证券签署携带左券，为上市作念准备。往日，拉普拉斯对晶科动力的销售收入从2021年的5551.12万元飙升至6.13亿元；对隆基绿能的销售收入则从4663.15万元增至1.84亿元。

拉普拉斯的大客户隆基绿能亦为其关系方。当今，拉普拉斯的股本结构中，连城数控径直捏股16.87%，为公司第一大鼓吹。隆基绿能的董事长钟宝申，同期亦为鼓吹方连城数控（835368.BJ）实控东说念主。

此外，如东睿达股权投资基金合股企业（有限合股）（以下简称“如东睿达”）为连城数控捏股5%以上的鼓吹；如东恒君股权投资基金合股企业（有限合股）、如东睿达、如东嘉达股权投资基金合股企业（有限合股）、三亚恒嘉股权投资基金合股企业（有限合股）组成一致行径关系；钟保善为连城数控骨子限制东说念主之一钟宝申之昆玉，因此连城数控与钟保善组成一致行径关系；以上共捏有拉普拉斯23.70%的股份。

拉普拉斯股权结构。图片开端：拉普拉斯招股书

时间财经注意到，在光伏行业内卷进度按捺加重的2024年，拉普拉斯对隆基绿能的销售收入不降反升，从2023年上半年的4746.07万元涨至2024年上半年的8.18亿元，同比增长1624%。同期，对晶科动力的销售收入则基本督察不变。