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在10月末蹧蹋2800好意思元里程碑后，国外金价履历了蓦然的编削。

11日纽约商品往还所来岁2月交割的COMEX黄金期货盘中大涨近1.5%，再行夺回2750好意思元关隘，最新通胀数据自由了降息预期。高盛在本周发布的研报中预测，国外金价将在来岁年底前达到3000好意思元，强势好意思元将让位于好意思联储降息。与此同期，外界以为央行购买、ETF流入和好意思国财政安全性亦然潜在利多成分。

金价将来走势若何（开始：第一财经）

高盛：强好意思元也不会梗阻黄金

收尾收盘，本年以来国外金价累计高潮近25%，地缘政事风险、好意思联储战略转向等成分红为了主要推手。好意思国劳工统计局数据透露，11月滥用者物价指数（CPI）顺应预期，强化了好意思联储下周降息远景，眩惑了资金入场。

值得一提的是，黄金在好意思国大选后一度出现编削，区间最大跌幅超6%。市集惦记当选总统特朗普的战略主意将再次带来物价风险，从而打压货币战略宽松空间，特朗普往还高潮鼓动了好意思元指数和好意思债收益率抓续上行。

高盛在本周最新发布的论述中示意，尽管瞻望好意思元将继续高潮，黄金反弹可能会继续。“咱们反驳一个多量的不雅点，即在好意思元抓续走强更永劫辰的情况下，黄金无法进一步走强。瞻望金价将主要取决于好意思联储降息的进度，要是到2025年底降息125个基点，金价将高潮7%，达到3000好意思元。”

另一方面，高汜博宗商品分析师斯特鲁文（Daan Struyven）以为，在特朗普第二个任期内，黄金也不错提供一个逃一火所，以对冲关税加多和交易垂危地方升级的风险。

需要把稳的是，本周以来纽约黄金期货与现货溢价抓续扩大。11日伦敦市集早盘，2月交割的黄金期货一度较现货价钱杰出60好意思元/盎司，投资者正在量度好意思国当选总统特朗普薄情的全面关税设施将贵金属纳入其中的可能性。

“这齐是关税前先下手为强的蹙悚性事先部署。”往还商MKS Pamp金属策略操纵希尔斯（Nicky Shiels）示意，她看到银行和基金买入纽约商品期货往还所期货并在伦敦卖出合约，从而鼓动了价钱波动。

“要是市集参与者以为关税对黄金、白银和铜的入口产生影响的概率存在，那么回补任何空头EFP头寸齐是独特旨的。”寰宇黄金协会策略师里德（John Reade）示意，“这么作念可能会有耗费，但不这么作念的潜在老本是普遍的，要是征收10%的关税，往还员每盎司黄金可能耗费近300好意思元。”

其他利多成分

关于市集而言，看好黄金的抓续结构性出手成分包括两点：列国央行的需求加多，以及流入黄金ETF（往还所往还基金）的资金提振。

中国央行本月公布的最新数据透露，2024年11月末中国官方黄金储备为7296万盎司，较10月末加多16万盎司，意味着中国东谈主民银行时隔半年来初度增抓黄金。

寰宇黄金协会上月发布的黄金需求趋势论述透露，三季度行家黄金总需求同比增长5%，达到1313吨，初度杰出1000亿好意思元。值得把稳的是，黄金往还所往还基金ETF成为了“重生力量”，三个月内净流入95吨，这是自2022年头以来的初度。寰宇黄金协会示意，要是好意思联储继续降息，那么在其他要求不变的情况下，对ETF的趣味应该会继续。

与高盛相通，花旗行家巨额商品商讨操纵莱顿（Max Layton）以为，将来6-12个月内金价将挑战3000好意思元/盎司，这是好意思国和欧洲经济高度不细目性工夫的金钱储备器用，从而推高ETF和投资需求。

另一方面，近期好意思债规模问题再次激勉热心。最新数据透露，好意思国举座债务一经蹧蹋36万亿好意思元。机构Altavest连合独创东谈主兼科罚联合东谈主阿布鲁斯特（Michael Armbruster）示意，黄金不太可能很快达到价钱上限，“趋势是上升的，黄金的主要出手成分莫得改变——失控的联邦开销最终迫使好意思元贬值。”

麦格理上周示意，由于好意思元走强，黄金在2025年第一季度可能会堕入逆境，但之后它将扩大涨势，要是好意思国当选总统特朗普的战略导致好意思国财政远景恶化，金价可能直指3000好意思元/盎司。